連載　新任常務理事のための年金運用基礎講座
第２回　政策アセットミックス
～リバランスの重要性・問題点とあわせて考える～

2023年5月22日

小倉邦彦 / 　『オルイン』シニアフェロー
元三井物産連合企業年金基金シニアアドバイザー

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第１回・年金運用の目的～リターンとリスクの基本編～では年金運用の目的やリターンとリスクの考え方について、２人の常務理事兼運用執行理事の対話を通して説明しました。今回は分散投資の考え方と重要性、年金運用のベースとなる政策アセットミックス(政策AM)について話をしていきたいと思います。

また、2022年に為替市場で急激な円安が進んだ時に問題になった、リバランスルールについても少し突っ込んで説明できればと考えています。

分散投資の格言「全ての卵を一つのかごに入れるな」は
愚者の選択？

B氏：年金資産運用ではリスクマネジメントとしての分散投資が極めて重要ですが研修等で理解できましたか？

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小倉邦彦

　『オルイン』シニアフェロー
元三井物産連合企業年金基金シニアアドバイザー

1980年三井物産株式会社入社。本社、広島支店、ドイツ（デュッセルドルフ）等にて経理、財務業務を担当後、1998年～2006年本店プロジェクト金融部室長。
2006年～2009年米国三井物産ニューヨーク本店財務課 GM。
2009年～2011年本店財務部企画室室長。
2011年～2013年三井物産フィナンシャルサービス株式会社代表取締役社長。
2013年～2017年三井物産都市開発株式会社CFO。
2017年5月～2022年6月三井物産連合企業年金基金常務理事兼運用執行理事。
2022年7月～2023年3月同基金シニアアドバイザー。