クレジット四半期アウトルック：不完全な情報に基づく不完全な予測
2021年12月16日
ロベコ・ジャパン株式会社
2022年1-3月期「不完全な情報に基づく不完全な予測」
経済アドバイザーにとって、不完全な情報は不完全な予測につながり、経済活動の予想プロセスを複雑にします。特に現在は、そのような状況にあります。グローバル・サプライチェーンの深刻な混乱など、歪みを生じさせる要因が数多く作用しているため、シンプルな答えを求めて経済理論を拠り所とするわけにはいきません。企業の価格決定力、景気刺激策、個人消費の傾向に関連するあらゆる証拠を踏まえ、2022年第1四半期には、米欧のファンダメンタルズはクレジット市場を動かす大きな要因にはならないと考えています。
要点
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「クレジット四半期アウトルック」
経済アドバイザーにとって、不完全な情報は不完全な予測につながり、経済活動の予想プロセスを複雑にします。特に現在は、そのような状況にあります。グローバル・サプライチェーンの深刻な混乱など、歪みを生じさせる要因が数多く作用しているため、シンプルな答えを求めて経済理論を拠り所とするわけにはいきません。企業の価格決定力、景気刺激策、個人消費の傾向に関連するあらゆる証拠を踏まえ、2022年第1四半期には、米欧のファンダメンタルズはクレジット市場を動かす大きな要因にはならないと考えています。
要点
- 新型コロナウイルスの影響による厳しい冬を経て、季節的な景気回復に期待
- バリュエーションが小幅に割安となる一方、企業の信用力は堅調
- FRBはテーパリングに着手し、他の中央銀行はインフレ懸念に対する適切な政策対応に二の足を踏むなど、テクニカルは脆弱
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「クレジット四半期アウトルック」
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