前回は債券の前編として、キャリーやキャピタルゲインといった債券の収益特性やポートフォリオにおける債券の役割、そして逆風下にあるヘッジ外債について説明しました。後編では、パッシブ運用とアクティブ運用、さらにはルールベースの債券スマートβ戦略について解説したいと思います。なお、債券のパッシブ運用とアクティブ運用の考え方については第3回「パッシブ運用とアクティブ運用」を再度ご参照下さい。
1 ．債券のパッシブ運用
B氏：パッシブ運用は第3回でも説明したように、運用目標とされるベンチマークに追随する運用成果を目指す運用手法です。前回の復習を兼ねてパッシブ運用のメリットをお話しすると、アクティブ運用と比較して、投資戦略の立案やその戦略に基づく投資対象の選定などが不要であり、機械的に運用できる分、売買コストや信託報酬などが安くなるという点です。
小倉 邦彦
『オルイン』シニアフェロー
元 三井物産連合企業年金基金 シニアアドバイザー
1980年三井物産株式会社入社。本社、広島支店、ドイツ（デュッセルドルフ）等にて経理、財務業務を担当後、1998年～2006年 本店プロジェクト金融部室長。
2006年～2009年 米国三井物産ニューヨーク本店財務課 GM。
2009年～2011年 本店財務部企画室 室長。
2011年～2013年 三井物産フィナンシャルサービス株式会社 代表取締役社長。
2013年～2017年 三井物産都市開発株式会社CFO。
2017年5月～2022年6月 三井物産連合企業年金基金 常務理事兼運用執行理事。
2022年7月～2023年3月 同基金シニアアドバイザー。
2006年～2009年 米国三井物産ニューヨーク本店財務課 GM。
2009年～2011年 本店財務部企画室 室長。
2011年～2013年 三井物産フィナンシャルサービス株式会社 代表取締役社長。
2013年～2017年 三井物産都市開発株式会社CFO。
2017年5月～2022年6月 三井物産連合企業年金基金 常務理事兼運用執行理事。
2022年7月～2023年3月 同基金シニアアドバイザー。
ピックアップ
よく見られている記事ランキング
-
アセットマネジメントOneとティー・ロウ・プライスがリタイアメントビジネスへ参入！
新型ターゲットイヤーファンド「未来のわたし」シリーズ設定へDC Web限定 リタイアメントビジネス -
年金給付にも「Web3.0」の波？ FIN/SUM2025での政官要人発言の注目点は
Web限定 厚生労働省 金融庁 -
スタグフレーション懸念再燃の兆しが見られたワケ、4月4日発表の雇用統計の注目ポイントを徹底解説
Web限定 寄稿 市場見通し -
ドル円相場150円回復の背景とは、ドイツ財政拡張の余波と投機筋の円買い一服で明らかになった円の現状
Web限定 寄稿 市場見通し -
オルイン3月号（vol.75）を発行しました
-
オルタナティブ投資 発展の歴史
第10回 成功するオルタナティブ投資（後編）Web限定 オルタナティブ 寄稿 -
【PR】ステート・ストリート信託銀行株式会社
資産運用会社のさらなる飛躍の鍵
最新技術によるデータの有効活用PR オルタナティブ 企業年金 -
連載 小倉邦彦のセミナーレポート 第13回
アライアンス・バーンスタイン セミナー
2025年 世界市場の展望と投資アプローチの再考（後編）Web限定 セミナーレポート -
連載 小倉邦彦の資産運用時事コラム 第24回
プライベートアセット投資の拡大に寄与するオープンエンド型ファンドを考察するWeb限定 寄稿 資産運用時事コラム -
地域金融機関から注目集める新ソリューション「OCIO」とは何か？
Web限定 金融法人