今回のコラムは昨年より調整が続く「米国不動産市場」を取り上げ、市場関係者へのヒアリングを踏まえた今後の見通しや年金資産運用に与える影響等について解説したい。
FRBの利上げとリセッション懸念で
米国不動産市場は大きく調整
年金基金などの機関投資家のポートフォリオ運用において不動産はプライベートアセット(以下PA)投資の中でも主要な資産クラスであり、これまでインカム主体に運用収益に大きく貢献してきた。国内の私募REITはリーマンショック後の導入時から現在に至るまで、きわめて堅調かつ安定したリターンを実現してきた。一方、グローバル不動産の主軸となる米国不動産は、FRBが粘着性のあるインフレに対応するため2022年3月から急速な利上げを行ったことで長期金利が上昇(リスクフリーレートの上昇でキャップレート*1が上昇)、さらには急速な利上げの影響によるリセッション懸念もあり2022年から資産価格が大きく調整している。
ピックアップ
よく見られている記事ランキング
-
連載 小倉邦彦の資産運用時事コラム第12回 ビハインド・ザ・カーブに陥ったFRBが利上げの遅れを検証~テイラー・ルールが利上げのベンチマークとして復活?
Web限定 寄稿 資産運用時事コラム -
金利復活で勢いづく債券販売 不十分な開示に当局がロックオン? 情報提供は「点より線」で
Web限定 債券 金融庁 -
逆行する日本と世界の金融政策2024年のマーケットはこう動く(後編)
Web限定 セミナーレポート プライベートアセット 市場見通し -
逆行する日本と世界の金融政策2024年のマーケットはこう動く(前編)
Web限定 セミナーレポート プライベートアセット 市場見通し -
連載 小倉邦彦の資産運用時事コラム第11回 資産運用立国実現プランは想定の範囲? 次の懸念はアセットオーナー・プリンシパル【後編】
Web限定 寄稿 資産運用時事コラム -
連載 小倉邦彦の資産運用時事コラム第11回 資産運用立国実現プランは想定の範囲? 次の懸念はアセットオーナー・プリンシパル【前編】
Web限定 寄稿 資産運用時事コラム -
連載 小倉邦彦の資産運用時事コラム第9回 フォローの風に乗るプライベートデットの最新動向を探る後編:ダイレクトレンディングに関する井戸端会議 ~ 最新動向を議論する
Web限定 寄稿 資産運用時事コラム -
コンサルタントオピニオン
資産運用における気候変動リスクどう対応すべきか?PE コンサルタントオピニオン プライベートアセット プライベートデット -
注目を集める不動産新セクター、トリプルネットリース
Web限定 不動産 企業年金 金融法人 -
低金利がもたらした運用難の歴史企業年金と歩む一般勘定の行方
一般勘定 企業年金 特集