ロベコ・インフレ集中討議：ピークの水準より方向性に注目すべきか

パンデミック危機が始まって以来、インフレに関する議論が白熱しています。供給ショック、非常に刺激的な財政金融政策、深刻な地政学動向などの要因が重なる結果、インフレは歴史的に極めて異例な経過をたどっています。インフレに影響する短期的、長期的なトレンドについて理解を深めるために、ロベコでは2回目となる「年次インフレ集中討議（Robeco Annual Inflation Day）」を開催しました。本レポートでは、主な結論を要約します。

要点

• サプライチェーンのボトルネック解消の動きは一時的に停滞
• ユーロ圏では賃金急上昇のリスクは比較的小さいものの、上昇圧力は蓄積されつつある
• エネルギー移行: 「気候フレーション（climateflation）」から「グリーン・フレーション（greenflation）」や「化石フレーション（fossilflation）」への移行

議論において、以下の4つのトピックに注目しました。

1. サプライチェーンの混乱
2. 賃金とインフレの相互関係
3. グローバリゼーションと脱グローバリゼーション
4. エネルギー移行に起因するインフレ上昇圧力

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