テクノロジー企業の好業績が株式上昇の支えに

2月のグローバル株式は上昇しました。特に中国、日本、米国の各市場が好調で、これを支えたのが中国における追加刺激策への期待と米経済の底堅さの持続、企業収益の堅調ぶりでした。セクターレベルでは、一般消費財・サービス、資本財・サービス、情報テクノロジーのグロース株のパフォーマンスが最も好調だった一方、公益、生活必需品、不動産、エネルギーは後れをとりました。

3月の利下げ期待が後退したことを受け、グローバル債券は売られました。米連邦準備制度理事会は、借り入れコストの早急な低下はないとしながらも、年後半に利下げに踏み切る可能性を示唆しています。社債は強弱まちまちの状況で、ハイ・イールド債がかろうじて利益を上げたのに対し、投資適格債は下落しました。弊社は2月、先進国市場株式に対して一段と強気の姿勢をとりました。これは、強弱の入り混じったモメンタムや米経済指標の強さ、多くのテクノロジー企業の好業績に基づくものです。

また、中国株のこのところの好調なパフォーマンスに支えられ、新興国市場株の定量的シグナルも大幅に改善しました。ただ、中国のファンダメンタルズの見通しをさらに改善させるには、中国人民銀行および中国政府による一段の決定的対応を確認する必要があると市場は考えているようです。

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アリアンツ・グローバル・インベスターズ株式会社

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