野村年金ニュース解説　
市場の振り返り（2025年度第1四半期）

サマリー

2025年度第1四半期の内外株式はリスク選好の動きの中でともにグロース優位な相場となりました。ヘッジファンド市場は好調なリターンを獲得し、株式ヘッジなどが全体を牽引した一方、マクロなどが劣後しました。グローバル私募不動産とプライベートエクイティ市場においては、金利低下によるバリュエーションの改善を背景に、2024年度通期は堅調なパフォーマンスとなりましたが、足元は米貿易政策の不確実性などにより逆風が強まっています。

執筆者

野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング
フィデューシャリー・マネジメント部
孫 悦氏

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