米国の利下げや主要国の選挙、地政学的リスクの高まりなど、2024年のグローバル市場には不安要因が山積している。例年以上に市場を見通すことが難しくなっている今、債券をポートフォリオに組み入れる投資家は何に着目しどのような戦略をとるべきなのか。ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ(SSGA)で債券運用グループのCIOを務めるマシュー・スタインウェイ氏に話を聞いた。
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ
グローバル債券&為替&キャッシュ運用グループ(FICC)担当CIO
マシュー・スタインウェイ (Matthew Steinaway) 氏
世界的なインフレ・好景気の反動が懸念されますが、急激な経済悪化には至らずソフトランディングとなる見通しです。米国におけるインフレ正常化とともに利下げが進むと見込まれており、同様の動きがほかの主要国にも広がっていくと考えられます。とりわけ欧州諸国は、米国よりも早いタイミングで利下げを進めるかもしれません。
米国の利下げは当初のコンセンサスよりも大幅に後ずれとなりそうですが、遅くとも年内には利下げサイクルに入ると予測しています。利下げ幅については、今年から来年にかけて150~200bp程度となるでしょう。
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