5月に売って去れ—それとも、とどまる？

米国の労働市場およびインフレの指標が予想よりも軟調な結果となり、加えて成長および決算の内容が底堅かったことから、5月には市場が上昇傾向をたどりました。

4月に低調だった株式はその後、過去6カ月の力強い上昇軌道を取り戻しました。生成AI分野で先行する企業から極めて好調な決算が発表され、これがITおよび公益セクターの株価急騰を招きました。

変動の大きかった5月の米国の債券市場は米インフレ率が鈍化したことで月のリターンがプラスとなり、ほかの債券市場をアウトパフォームしました。一方、ユーロ圏ではインフレ総合指数が今年初の上昇をみせ、利回りが上昇しました。コモディティ市場では、迫る供給過剰の懸念から原油価格が3月以来の最安値をつけました。対照的に金属価格は上昇しました。 このような状況を背景に、5月には再び株式に対するアプローチを一段と強気にしました。弊社は強気のポジションを9カ月にわたって維持しており、極めて好調な結果をあげています。

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アリアンツ・グローバル・インベスターズ株式会社

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